Эксперты: Казахстан находится в стадии восстановления и роста экономики
Спустя полтора года после начала пандемии стало ясно, что худшие экономические сценарии не стали реальностью. ВВП Казахстана вырос до 82,2 трлн тенге в 2021 году (по итогам 2020 года ВВП составил 70,6 трлн тенге), что соответствует номинальному росту на 16% в тенговом выражении. Экономический цикл Казахстана, по оценкам 75% экспертов, после пройденных за последние годы шоков находится на стадии восстановления и роста. В 2022 году по прогнозам 75% экспертов ВВП Казахстана может вырасти от 2% до 5% в сравнении с ВВП 2021 года и достигнуть значения от 83,9 до 86,3 трлн тенге.
Казахстанско-российские отношения: волатильность никому не нужна
Нестабильность нынешних казахстанско-российских отношений как нельзя лучше ... →
По мнению респондентов, в 2022 году на рост ВВП окажут влияние следующие сектора экономики: горнодобывающая промышленность - 34%, металлургия, металлообработка, машиностроение - 31%, транспорт и логистика - 24%. Стоит заметить, что по итогам первого квартала 2022 вложения в сферу нефти и газа составили лишь 41%, тогда как в 2020-2021 годах их доля была равна более 50%, инвестиции в обрабатывающую промышленность увеличились с 12% до 19%.
66% респондентов макроэкономического отчета ожидают цену на нефть марки Brent в течение года выше $120 за баррель. Согласно отчету Fitch Solutions: Kazakhstan Oil & Gas Report, уровень экспорта Казахстана достигнет 1,61 млн баррелей в сутки в 2022 году, что на 4% выше 1,55 млн баррелей в сутки в 2021 году, и достигнет пика в размере 1,65 млн баррелей в сутки в 2023 году. Традиционно основными рынками экспорта казахстанской нефти были США, Европейский союз и Юго-Восточная Азия.
За последние полгода колебания тенге были вызваны серьезными внутренними и внешними факторами. По данным официального курса НБРК, национальная валюта к доллару за первые шесть месяцев 2022 года ослабла лишь на 7,7%, с 431,8 тенге до 465,1 тенге за доллар США, однако в течение этого периода тенге претерпевал сильные колебания курса, с минимальным и максимальным значением равным 414,7 и 512,2 тенге за доллар США.
Анализируя первый квартал 2022 года, можно сказать, что тенге слабеет или крепнет вслед за рублем. Во втором квартале, в связи с введением санкций и другими политическими решениями, тенге по-прежнему терпел колебания: средневзвешенные курсы на апрель, май и июнь составили 453,3, 430,7 и 442,4. К середине июля валютная пара USD/KZT торговалась на уровне 480 тенге за доллар США - своем максимальном значении с конца марта текущего года. Согласно макроэкономическому отчету PwC, 55% респондентов в течение года ожидают валютную пару доллар/тенге не выше 510.
Рост мировой инфляции бьет рекорды, что заставляет регуляторов ужесточать денежно-кредитную политику для ее сдерживания. В Казахстане по итогам июня 2022-го годовая инфляция достигла рекордного уровня по сравнению с 2016 годом – 14,5%. Стоит отметить сильный рост инфляции в продовольственном секторе – 19,2%. Несмотря на то что Казахстан к концу 2021 года показал оптимистичный тренд замедления роста инфляции до 8,4%, с начала ухудшения геополитической ситуации инфляция ускорилась в марте до рекордных 3,7% в сравнении с февралем, достигнув годовой инфляции в марте 12%. По ожиданиям 92% респондентов уровень инфляции в горизонте одного года в среднем не превысит 17%.
Проинфляционные риски в экономике не позволяют ослабить монетарную политику, а именно провести снижение базовой ставки. Как отмечают аналитики, опускать базовую ставку ниже уровня инфляции нельзя, поскольку ослабление тенге только придаст ускорения инфляции. Однако из-за высокого уровня процентной ставки Казахстану труднее привлекать средства для кредитования экономики. 75% респондентов ожидают значение базовой ставки НБРК в течение года не выше 14,5%.
Согласно последнему решению НБРК, текущее значение базовой ставки было повышено до уровня 14,5%. Данное решение было принято с учетом существенного превышения фактической инфляции над прогнозной траекторией на фоне ускорения инфляционных ожиданий. Растут как устойчивая составляющая потребительских цен, так и общий уровень цен. Высокие инфляционные ожидания усиливают проинфляционное давление. По словам НБРК, текущее решение направлено на стабилизацию и замедление инфляционных процессов и ожиданий в 2023 году, а также приближения инфляции к целевому показателю в среднесрочной перспективе.
Результаты макроэкономического опроса PwC за II квартал показывают, что эксперты ожидают небольшое снижение базовой ставки, по сравнению с текущим значением, установленным 26 июля 2022 года в размере 14,5%, и в перспективе одного года респонденты прогнозируют ее значение на уровне 13,9%.
Полная версия исследования доступна по ссылке.
